Os produtores de shale dos EUA abandonaram seus dias de perfuração e estão cumprindo sua promessa de cortar custos, devolver dinheiro aos acionistas em dividendos e recompra de ações e também pagar dívidas. Isso praticamente se tornou a tendência, mesmo em escala global.

Muitos investidores já devem estar cientes do novo modus operandi das empresas de petróleo e gás. No entanto, o que não é facilmente aparente é a extensão total da mudança no ethos. Bem, a mudança foi bastante dramática: a Agência Internacional de Energia (IEA) revelou que as empresas de energia gastaram apenas 48% de seu fluxo de caixa operacional em gastos de capital em 2022, bem abaixo dos 93% em 2016, mas aumentaram os dividendos e recompras de ações para 39% dos fluxos de caixa acima dos 7% em 2016.

Com efeito, as empresas de energia reduziram o capex quase pela metade, mas aumentaram os retornos de caixa para os acionistas em quase cinco vezes.

Em um sinal claro dos tempos, a quantidade de investimento de capital que flui para o setor solar está prestes a ultrapassar a quantidade de investimento na produção de petróleo pela primeira vez em 2023, informou a Associação Internacional de Energia.

De acordo com Fatih Birol, diretor-executivo da AIE, para cada dólar investido em combustíveis fósseis, cerca de 1,7 dólar está indo para energia limpa. Espera-se que os investimentos solares atraiam mais de US$ 1 bilhão por dia em 2023, com mais de US$ 1,7 trilhão programado para fluir tecnologias de energia limpa, como EVs, renováveis e armazenamento. No geral, o investimento global em energia está projetado para atingir $ 2,8 trilhões no ano atual.

O setor de petróleo e gás gastou 1% do fluxo de caixa em projetos de baixo carbono e energia limpa em 2022, ante zero em 2016. Essas empresas também têm aproveitado os altos preços das commodities para pagar dívidas.

Mais um segmento de mercado passou por grandes mudanças na transição energética: Fusões e Aquisições. Os executivos de petróleo e gás estão cada vez mais hesitantes em iniciar novos negócios, com as fusões no setor de energia dos EUA diminuindo tanto em volume quanto em valor do negócio.

Embora tenha havido alguns grandes negócios recentemente, em uma base trimestral, as estatísticas contam uma história diferente.
De acordo com a Análise e Previsão de Mercado de Petróleo e Gás Não Convencionais (Principais Peças de shale) da GlobalData, o volume de negócios relacionados ao shale caiu impressionantes 60% A/A, com apenas 21 negócios consumados durante o trimestre, enquanto o valor total do negócio caiu 38% A/A para US$ 9,5 bilhões.

A maioria desses negócios foi fechada no shale de Eagle Ford, no sul do Texas, onde os ativos podem ser adquiridos apenas pelo valor da produção existente. Isso é bastante enervante, considerando que os especialistas em energia geralmente esperavam um dilúvio de ações de fusões e aquisições com o setor desfrutando de alguns de seus maiores lucros em anos.

"O colapso na contagem de negócios é realmente notável, com a baixa contagem provavelmente sendo o novo normal em fusões e aquisições de shale. Estamos vendo muito menos oportunidades de negócios no mercado atual, que é muito mais consolidado e tem muito menos recursos subdesenvolvidos", disse Dittmar.

“Embora ainda existam oportunidades, as fusões e aquisições de shale podem estar em seus estágios finais”, disse Andrew Dittmar, diretor da Enverus, culpando os baixos preços das commodities pela forte desaceleração.

No entanto, a Enervus diz que o valor total dos negócios futuros provavelmente aumentará novamente no Permiano, observando que os locais de primeira linha foram vendidos por US$ 2 milhões e até US$ 3 milhões, o que significa que apenas empresas com bolsos profundos poderão comprar na bacia.