deu mais um passo em direção à realidade na semana passada com o anúncio de que os gigantes de hidrocarbonetos russos e chineses, Gazprom e China National Petroleum Corporation (CNPC) concordaram em mudar pagamentos de fornecimento de gás em rublos (RUB) e renminbi (RMB) em vez de dólares. Na primeira fase do novo sistema de pagamentos, isso se aplicará ao fornecimento de gás russo para a China através da rota oriental do gasoduto "Power of Siberia", que totaliza no mínimo 38 bilhões de metros cúbicos de gás por ano (bcm / ano).

Depois disso, a expansão do novo esquema de pagamentos será lançada. É apropriado observar neste momento que, embora as sanções internacionais em curso contra a Rússia por sua invasão da Ucrânia em fevereiro tenham fornecido o impulso final para essa mudança crucial na metodologia de pagamento, tem sido uma estratégia central da China desde pelo menos 2010 desafiar a posição do dólar americano como moeda de reserva de fato do mundo. A China há muito considera a posição de sua moeda renminbi na tabela global de moedas como um reflexo de sua própria importância geopolítica e econômica no cenário mundial. Conforme analisado em profundidade em meu último livro sobre os mercados globais de petróleo, uma indicação inicial da ambição da China pelo RMB ficou evidente na cúpula do G20 em Londres em abril de 2010, quando Zhou Xiaochuan, então presidente do Banco Popular da China (PBOC ), sinalizou a noção de que os chineses queriam uma nova moeda de reserva global para substituir o dólar americano em algum momento.

Ele acrescentou que a inclusão do RMB no mix de ativos de reserva de Direitos Especiais de Saque (SDR) do FMI seria um trampolim fundamental neste contexto. Naquela época, pelo menos 75% do volume diário de US$ 4 trilhões nos mercados globais de câmbio (FX), conforme determinado pelo Bank for International Settlements (BIS), foi contabilizado pelas 'Big Four' moedas internacionais : o dólar americano (USD), o euro  (EUR), a libra esterlina (GBP) e o iene japonês (JPY). Além de dominar o giro diário dos mercados de câmbio, as moedas no SDR também dominam as funções de pagamento, reservas e moeda de investimento na economia global. Enorme entusiasmo da mídia na China seguiu-se à inclusão do RMB no mix de SDR em outubro de 2016, quando recebeu uma ponderação de 10,9% (o USD teve uma participação de 41,9%, os EUR 37,4%, GBP 11,3% e JPY 9,4%). A partir de 2022, a participação do RMB no mix de SDR aumentou para 12,28%, o que a China ainda considera não condizente com seu crescente status de superpotência no mundo.

A China também está há muito ciente do fato de que, como o maior importador bruto anual de petróleo bruto do mundo desde 2017 (e o maior importador líquido mundial de petróleo total e outros combustíveis líquidos em 2013), está sujeita aos caprichos da  política externa dos EUA tangencialmente através do mecanismo de precificação do petróleo pelo dólar americano. Essa visão do dólar americano como uma arma foi fortemente reforçada desde a invasão da Ucrânia pela Rússia e as sanções lideradas pelos EUA que se seguiram, as mais severas das quais – como as sanções ao Irã a partir de 2018 – estão relacionadas à exclusão do uso do Dólar americano. O ex-vice-presidente executivo do Banco da China, Zhang Yanling, disse em um discurso em abril que as últimas sanções contra a Rússia “fariam os EUA perder sua credibilidade e minar a hegemonia do dólar [EUA] no longo prazo”. Ela sugeriu ainda que a China deveria ajudar o mundo a “se livrar da hegemonia do dólar mais cedo ou mais tarde”.

A própria Rússia há muito mantém a mesma visão sobre as vantagens de remover a hegemonia do dólar americano na precificação global de hidrocarbonetos, mas, enquanto a China não estava disposta a desafiar abertamente os EUA durante o auge de sua Guerra Comercial sob o altamente imprevisível ex-presidente dos EUA Donald Trump, pouco poderia fazer por conta própria. Um sinal da intenção da Rússia, no entanto, veio logo após os EUA reimporem sanções em 2018 ao seu principal parceiro do Oriente Médio, o Irã, quando o diretor executivo da Novatek da Rússia, Leonid Mikhelson, disse em setembro daquele ano que a Rússia estava discutindo a mudança  para longe do comércio centrado em dólares com seus maiores parceiros comerciais, como Índia e China, e que até os países árabes estavam pensando nisso. “Se eles [os EUA] criarem dificuldades para nossos bancos russos, tudo o que precisamos fazer é substituir dólares”, acrescentou. Por volta da mesma época, a China lançou sua agora extremamente bem-sucedida Bolsa de Futuros de Xangai com contratos de petróleo denominados em yuan (a unidade de negociação da moeda renminbi). Essa estratégia também foi testada inicialmente em escala em 2014, quando a Gazpromneft tentou negociar cargas de petróleo bruto em yuans e rublos com a China e a Europa.

Essa ideia ressurgiu novamente após as últimas sanções internacionais impostas à Rússia após a invasão da Ucrânia. Assim que foram introduzidas, o presidente russo, Vladimir Putin, assinou um decreto exigindo que os compradores de gás russo na União Europeia (UE) pagassem em rublos por meio de um novo mecanismo de conversão de moeda ou correm o risco de suspender o fornecimento. Essa ameaça quase conseguiu explorar as falhas existentes que atravessam a aliança da OTAN liderada pelos EUA, enquanto os principais consumidores de gás russo da UE lutavam para descobrir como apaziguar as demandas de pagamento em rublos de Putin, sem violar abertamente quaisquer sanções.

Desde então, a Rússia simplesmente brincou com a UE sobre o fornecimento de gás, mais recentemente na semana passada com sua declaração de que descartou a retomada do fornecimento on/off do gasoduto Nord Stream 1 - uma das principais rotas de fornecimento para a Europa - após “descobrir uma falha durante a manutenção.” A escala e o escopo dessa ameaça implícita foram sublinhados novamente na semana passada, quando Putin disse que a Rússia poderia cortar todo o fornecimento de energia para a UE se os preços máximos fossem impostos às exportações de petróleo e gás da Rússia.

A expansão adicional de outras moedas – realisticamente apenas o RMB – para subverter o domínio sobre o preço do petróleo e outros hidrocarbonetos em dólares americanos também depende do uso da moeda em outros países que não aqueles que já estão sob sanções lideradas pelos EUA. Felizmente, para a China, outro líder do mundo do Oriente Médio (além do Irã, que já utiliza o comércio de RMB e RUB) – a Arábia Saudita – mostrou-se muito disposta a expandir seus negócios dominados por RMB com a China, inclusive como pagamento pelo fornecimento de petróleo.

Já em agosto de 2017, conforme também analisado em profundidade em meu último livro sobre os mercados globais de petróleo, o então vice-ministro saudita de Economia e Planejamento, Mohammed al-Tuwaijri, disse em uma conferência saudita-China em Jeddah que: “Nós estamos muito disposto a considerar o financiamento em renminbi e outros produtos chineses.” Ele acrescentou: “A China é de longe um dos principais mercados para diversificar o financiamento … [e] também acessaremos outros mercados técnicos em termos de oportunidades únicas de financiamento, colocações privadas, títulos e outros”.

Dado que a grande maioria dos empréstimos do governo saudita (incluindo grandes títulos e empréstimos sindicalizados) nos anos anteriores foram denominados em dólares americanos, uma mudança do financiamento em dólares permitiria à Arábia Saudita mais flexibilidade em sua estrutura de financiamento geral. Nos últimos meses, certamente houve uma mudança notável da Arábia Saudita em direção à China, conforme catalogado exclusivamente pelo OilPrice.com. A mais recente foi a assinatura em agosto de um memorando de entendimento multifacetado (MoU) entre a Saudi Arabian Oil Company – anteriormente Arabian American Oil Company – (Aramco) e a China Petroleum & Chemical Corporation (Sinopec). Como disse o próprio presidente da Sinopec, Yu Baocai: “A assinatura do MoU introduz um novo capítulo de nossa parceria no Reino…

As duas empresas darão as mãos para renovar a vitalidade e marcar novos progressos da Iniciativa do Cinturão e Rota [BRI] e da Visão 2030 [da Arábia Saudita]. ” A escala e o escopo do MoU são enormes, abrangendo uma cooperação profunda e ampla em refino e integração petroquímica, engenharia, aquisição e construção, serviços de campos petrolíferos, tecnologias upstream e downstream, captura de carbono e processos de hidrogênio. Crucialmente para os planos de longo prazo da China na Arábia Saudita, também abrange oportunidades para a construção de um enorme centro de fabricação no King Salman Energy Park, que envolverá a presença contínua em solo da Arábia Saudita de um número significativo de funcionários chineses não apenas aqueles diretamente relacionados às atividades de petróleo, gás, petroquímica e outros hidrocarbonetos, mas também um pequeno exército de pessoal de segurança para 'garantir a segurança dos investimentos da China'.

Fonte: https://oilprice.com/Energy/Energy-General/China-And-Russia-Move-To-Disrupt-The-Dollars-Dominance-In-Oil-Markets.html