As importações de combustíveis fósseis já estão limitadas

Figura 1. Comércio inter-regional de combustíveis fósseis com base nos dados da Revisão Estatística da Energia Mundial de 2023 do Instituto de Energia.

Ao analisar os dados, parece-me que as importações de carvão e de gás natural também estão ficando restringidas. Houve provas desta oferta limitada no aumento dos preços destes combustíveis na Europa no final de 2021 e no início de 2022, começando muito antes do início do conflito na Ucrânia.

O petróleo, o carvão e o gás natural são suficientemente diferentes entre si e devemos esperar padrões um pouco diferentes. O petróleo é barato para transportar. É especialmente importante para a produção de alimentos e para o transporte. Os preços tendem a ser preços mundiais.

O transporte do carvão e do gás natural é mais caro que o do petróleo. Tendem a ser utilizados na indústria, no aquecimento e arrefecimento de edifícios e na produção de eletricidade. Os seus preços tendem a ser os preços locais, em vez do preço mundial que esperamos para o petróleo. Os preços para os importadores destes combustíveis podem subir muito se houver escassez.

Neste artigo, analiso primeiro as tendências na oferta global destes combustíveis, uma vez que grande parte do problema das importações é o fato de a oferta de combustíveis fósseis não crescer suficientemente rápido para acompanhar o crescimento da população mundial. Também dou mais informações sobre como os três combustíveis fósseis diferem.

Após este material introdutório, apresento gráficos e algumas análises das importações e exportações de combustíveis fósseis por região, com base em dados da Revisão Estatística da Energia Mundial de 2023. Teoricamente, o total das importações regionais deveria estar muito próximo do total das exportações regionais. Esta análise fornece um pouco mais de visão sobre o que está errado e onde.

[1] A nível mundial, a oferta total de petróleo e carvão parece estar limitada.

Figura 2. Consumo mundial de petróleo, carvão e gás natural com base nos dados da Revisão Estatística da Energia Mundial de 2023 do Instituto de Energia.
A Figura 2 mostra que a oferta mundial dos três combustíveis fósseis segue o mesmo padrão geral: Tendem a aumentar em linhas quase paralelas, com a oferta de petróleo no topo, o carvão a seguir e o gás natural fornecendo a menor oferta.
O fornecimento total de combustíveis fósseis precisa de ser partilhado pela população mundial. Portanto, faz sentido olhar para a oferta numa base per capita.

Figura 3. Consumo mundial per capita de petróleo, carvão e gás natural, com base em dados da Revisão Estatística da Energia Mundial de 2023 pelo Instituto de Energia.

Na Figura 3, a linha superior, oferta de petróleo per capita, está quase perfeitamente nivelada, sugerindo que ter uma maior oferta de petróleo permite ter uma população mundial maior. Esta relação faz sentido porque o petróleo é utilizado em grande medida no cultivo dos alimentos e no seu envio para o mercado. Os produtos petrolíferos também produzem herbicidas, inseticidas e medicamentos para animais que permitem o fornecimento crescente de alimentos necessários para alimentar a população atual. Os produtos petrolíferos também são úteis na construção de estradas e no fornecimento de lubrificação para máquinas de todos os tipos.

Poderíamos concluir que o fornecimento de petróleo é essencial para o crescimento da população humana. Só através de uma grande mudança na economia, como a que ocorreu em 2020, é que se verifica uma grande queda na utilização do petróleo. Mesmo agora, algumas das mudanças estão “persistindo”. Algumas pessoas continuam trabalhando em casa. As viagens de negócios ainda estão baixas. As pessoas ainda não compram roupas elegantes tanto como antes de 2020. Todas estas coisas ajudam a reduzir a utilização de combustíveis fósseis, especialmente de petróleo.

A Figura 3 também mostra que, numa base per capita, a oferta de carvão caiu 9% desde o seu pico em 2011. Este fato, mais o fato de os preços do carvão terem subido em todo o mundo nos últimos anos, leva-me a acreditar que a oferta de carvão já está limitada, mesmo fora a questão das exportações.

[2] A parte do petróleo comercializada inter-regionalmente é mais do dobro da parte do carvão ou do gás natural comercializados inter-regionalmente.

A razão pela qual o petróleo é desproporcionalmente elevado na Figura 1 em comparação com a Figura 2 é porque pouco mais de 40% do petróleo é transportado entre regiões. Em comparação, apenas cerca de 18% da produção de carvão é comercializada com outras regiões e cerca de 17% da produção de gás natural é transportada inter-regionalmente. O petróleo é muito mais fácil (e mais barato) de transportar entre regiões do que o carvão ou o gás natural. Os custos de envio tendem a aumentar rapidamente à medida que o gás natural ou o carvão são transportados.

O gás natural tem um segundo problema, para além do elevado custo do transporte: requer armazenamento (que pode ter um custo elevado) se não for utilizado imediatamente. O armazenamento é necessário tanto para o gás natural como para o carvão porque ambos os combustíveis são frequentemente utilizados para aquecimento no Inverno, quer por queima direta, quer pela geração de eletricidade que pode ser utilizada para aquecer edifícios. O armazenamento de carvão é quase gratuito porque pode ser armazenado em pilhas ao ar livre.

Além do calor no Inverno, o carvão também é utilizado para fornecer eletricidade para ar condicionado no Verão, pelo que a sua curva de procura tem picos tanto no Verão como no Inverno. O gás natural é muito mais um combustível para criar calor no inverno nos EUA, por isso tem um grande pico correspondente ao uso no inverno (Figura 4).

Figura 4. Consumo de carvão e gás natural por mês com base em dados da Administração de Informação de Energia dos EUA.

O armazenamento de gás natural precisa estar disponível em todas as áreas onde os usuários esperam utilizá-lo para o calor do inverno. O custo deste armazenamento será baixo se existirem cavernas de gás natural esgotadas que possam ser utilizadas para armazenamento. É provável que seja alto se for necessário armazenamento acima do solo. As áreas importadoras de gás natural muitas vezes não possuem cavernas adequadas para armazenamento. A abordagem mais fácil é tentar sobreviver com um mínimo de armazenamento e esperar que as importações possam de alguma forma compensar a diferença.

A grande questão para qualquer combustível é: “Os consumidores podem pagar um preço suficientemente elevado para cobrir todos os custos envolvidos no transporte do combustível de um ponto a outro, quando for necessário?”

Os cidadãos ficam muito descontentes se o custo do aquecimento no Inverno se tornar extremamente caro. Exigem subsídios e descontos do governo, a fim de manter os custos baixos. Isso é um sinal de que os preços estão altos demais para o consumidor.

Tanto o carvão como o gás natural também são fortemente utilizados na indústria. Seus preços variam muito de local para local e de tempos em tempos. Se os preços do carvão ou do gás natural subirem num determinado local, o custo dos bens manufaturados desse local também tenderá a aumentar. Estes preços mais elevados prejudicarão particularmente um país industrial, como a Alemanha, porque os seus produtos manufaturados se tornam menos competitivos no mercado mundial. O crescimento do PIB será reduzido e a rentabilidade dos fabricantes tenderá a cair.

Devido a estas questões, o comércio de longa distância tanto de carvão como de gás natural tende a se deparar com barreiras que podem ser difíceis de ver simplesmente observando a tendência da produção mundial.

[3] As exportações de gás natural podem já estar limitadas, embora a quantidade total extraída ainda pareça estar aumentando.

É necessário um enorme investimento para tornar possível a venda de gás natural a longa distância. Esse investimento inclui:

- O custo de desenvolvimento de um campo de gás natural para exportação, geralmente ao longo de muitos anos.

- Dutos que cobrem cada centímetro percorrido pelo gás natural, exceto qualquer parte da viagem para a qual a transferência como gás natural liquefeito (GNL) esteja planejada.

- Navios especiais para transporte de GNL

- Instalações para resfriar o gás natural, para que ele possa ser enviado ao exterior como GNL.

- Plantas de regaseificação, para deixar o gás natural pronto para embarque por gasoduto após ter sido transferido como GNL

- Instalações de armazenamento, para que haja gás natural suficiente disponível para o inverno.

Nem todos esses investimentos são feitos pelas mesmas organizações. Todos eles precisam fornecer um retorno adequado. Mesmo que sejam utilizados “apenas” gasodutos de muito longa distância, o custo pode ser elevado.

Os oleodutos funcionam melhor quando não há conflito entre os países. Podem ser explodidos por outro país que procure aumentar os preços do gás natural ou que queira retaliar por algum delito percebido. Por esta razão, a maior parte do crescimento nas exportações/importações de gás natural nos últimos anos tem sido como GNL

As organizações que investem em infraestruturas de alto custo para a extração e transporte de gás natural gostariam de contratos de longo prazo a preços elevados, a fim de cobrir os seus custos. Sem um contrato de fornecimento estável a longo prazo, os preços de compra de gás natural podem ser extremamente variáveis. O Japão tem tendência a comprar GNL ao abrigo desses contratos de longo prazo, mas muitos outros países adotaram uma atitude de esperar para ver em relação aos preços, esperando que os preços “spot” sejam mais baixos. Eles não querem se prender a um contrato caro e de longo prazo.

Existem duas coisas diferentes que tendem a dar errado:

- Os preços à vista saltam acima mesmo do preço do contrato de longo prazo, criando um enorme problema de preços elevados para os consumidores.

- Os preços spot, em média, revelam-se demasiado baixos para os exportadores de gás natural. Como resultado, reduziram o investimento, de modo que se pode esperar que o volume das exportações futuras diminua.
Acredito que há uma probabilidade significativa de as exportações de gás natural estarem agora atingindo uma situação em que os preços não conseguem agradar a todos os envolvidos simultaneamente. Nem todos os investidores conseguem obter um retorno adequado dos enormes investimentos que fizeram antecipadamente. Alguns investimentos que deveriam ter sido feitos serão omitidos. Por exemplo, pode haver armazenamento de gás natural suficiente para um inverno quente, mas não para um inverno muito frio na Europa.

Uma característica principal de um combustível fóssil (ou de qualquer recurso) cuja extração não é económica é que a indústria tem dificuldade em pagar aos seus trabalhadores um salário adequado. Recentemente, houve notícias sobre uma greve sindical contra a Chevron numa instalação australiana de extração de gás natural usada para fornecer gás para exportação de gás natural liquefeito (GNL). Isto sugere que o gás natural pode já estar atingindo os limites de exportação à longa distância. Os preços podem não permanecer suficientemente elevados para que os produtores paguem aos seus trabalhadores um salário adequado.

[4] As importações de petróleo por área sugerem que as regiões industriais em rápido crescimento do mundo estão comprimindo as importações desejadas pelos países com salários elevados e orientados para os serviços.

Dado que o petróleo é tão importante no comércio internacional, analisei os montantes de duas maneiras. A primeira baseia-se nos fluxos comerciais, conforme relatado pelo Instituto de Energia:

Figura 5. Importações de petróleo por área com base na Revisão Estatística da Energia Mundial de 2023 pelo Instituto de Energia.

A segunda baseia-se numa comparação entre a produção e o consumo reportados para o mesmo ano, utilizando o pressuposto de que se o consumo for superior à produção, a diferença deve ser atribuível ao petróleo importado. O problema com esta abordagem posterior é que ela pode ser facilmente distorcida por mudanças nos níveis de estoque. Também poderá haver dificuldades com a minha abordagem de compensação de fluxos em duas direções diferentes, especialmente se os fluxos forem em parte de petróleo bruto e em parte de “produtos petrolíferos” de vários tipos.

Figura 6. Importações de petróleo com base nos dados de produção e consumo da Revisão Estatística da Energia Mundial de 2023 pelo Instituto de Energia. Valores ajustados para incluir “Ganhos de Refinaria”, conforme relatado pela Administração de Informações de Energia dos EUA.

Em ambos os gráficos, as importações para a China, a Índia e outros países da Ásia-Pacífico são claramente muito mais elevadas nos últimos anos, enquanto as importações para os EUA, o Japão e a Europa diminuíram. O ano de pico das importações (no total) foi entre 2016 ou 2017. As importações foram cerca de 3,5 milhões de barris por dia mais baixas em 2022, em comparação com o pico, com ambas as abordagens.

[5] As importações de petróleo por área indicam que quase todos os exportadores de petróleo em todo o mundo estão tendo dificuldades em manter os níveis de exportação.

Aqui, novamente mostro duas indicações, com os mesmos métodos utilizados para as importações de petróleo. Dado que o comércio é bilateral, esperaria que as indicações totais de importação fossem mais ou menos iguais ao total de todas as quantidades exportadas.

Figura 7. Exportações de petróleo por área utilizando fluxos comerciais com base em dados da Revisão Estatística da Energia Mundial de 2023 pelo Instituto de Energia.

Na Figura 7, o pico das exportações de petróleo (no total) ocorre em 2016, sendo 2017 o segundo ano. As exportações de petróleo dos EUA são quase nulas, mesmo nos últimos anos, porque as importações e exportações de petróleo dos EUA mais ou menos se anulam.

As indicações da Figura 8 mostram que, com exceção do Canadá, a quantidade de petróleo exportada por todos os outros grupos de exportação apresentados é menor nos últimos anos do que era há alguns anos. Isto também é evidente na Figura 7, mas não tão claramente.

Até certo ponto, a menor produção nos últimos anos está relacionada com os cortes anunciados pela OPEP+ (incluindo o que chamo de Rússia+). Embora estes cortes sejam “voluntários”, refletem o fato de que, com base nos atuais preços do petróleo e nos investimentos feitos nos últimos anos, estes países tomaram a decisão de reduzir a produção. Nenhum exportador de petróleo ousaria mencionar que está ficando sem petróleo que possa ser extraído sem um investimento consideravelmente maior.

Nas Figuras 7 e 8, “México+Sul” refere-se a todo o petróleo produzido a partir do sul do México. Além do México, isso inclui Brasil, Venezuela, Argentina, Colômbia, Equador e vários outros pequenos produtores. A maioria deles está enfrentando queda na produção. O Brasil está um pouco melhor, mas não parece estar experimentando um grande crescimento nas exportações.

O ano de pico das exportações de petróleo de África parece ter sido em 2007 (ambas as abordagens), com as exportações recentes a um nível muito mais baixo.

No que diz respeito à Rússia+, as suas exportações parecem ter diminuído desde o seu pico em 2017 ou 2018, mas não mais do que para os produtores de petróleo do Médio Oriente. O embargo petrolífero da União Europeia não parece ter tido muito impacto.

A estrela do desempenho parece ser o Canadá, com a sua produção e exportações crescentes provenientes das areias betuminosas.
Nesta análise, “compensamos” importações e exportações. Nesta base, os EUA ainda não passaram para um estatuto de exportador de petróleo significativo. Estou certa de que há algumas pessoas que esperam que a produção de petróleo dos EUA continue a aumentar, mas não está claro se isso acontecerá. O crescimento da produção petrolífera dos EUA nos últimos anos ajudou a compensar (e, portanto, a esconder) a queda das exportações de muitos países em todo o mundo.

[6] As exportações de carvão parecem ter atingido o pico por volta de 2016. A Europa reduziu as suas importações de carvão, deixando mais para outros importadores.

Figura 9. Importações de carvão por área utilizando fluxos comerciais com base em dados da Revisão Estatística da Energia Mundial de 2023 pelo Instituto de Energia.

O pico nas importações de carvão parece ter ocorrido por volta de 2016. Em particular, as importações de carvão da Europa caíram significativamente desde 2006. Ao mesmo tempo, as importações de carvão aumentaram para muitos países asiáticos, incluindo China, Índia, Coreia do Sul e outros países da Ásia-Pacífico. Até o Japão parece ter conseguido obter um nível bastante consistente de importações de carvão durante o período de 22 anos mostrado na Figura 9.

Figura 10. Exportações de carvão por área com base em dados de fluxo comercial da Revisão Estatística da Energia Mundial de 2023 pelo Instituto de Energia.

Uma coisa que chama a atenção nas exportações de carvão é que elas provêm desproporcionalmente de países do Extremo Oriente. Até as exportações de carvão dos EUA e do Canadá provêm da costa oeste da América do Norte, através do Pacífico. As exportações de carvão da Rússia tendem a ser provenientes da Sibéria.

As exportações de carvão da África do Sul diminuíram significativamente desde 2018 e outros países africanos estão ansiosos por suas importações. A maior fonte atual de exportações de carvão é a Indonésia. As exportações de carvão da Rússia+, pelo menos até 2021, têm sido uma fonte de crescimento das exportações de carvão.

Uma parte importante do preço de entrega do carvão é o custo do transporte, que tende a ser alimentado pelo petróleo, especialmente pelo diesel. O trânsito terrestre é particularmente caro. A verdadeira razão para o declínio das importações de carvão na Europa desde 2006 (mostrado na Figura 9) pode ser o fato de não haver praticamente nenhuma exportação de carvão acessível para ela, porque está demasiado distante geograficamente dos principais exportadores. É claro que esta não é uma história que os políticos queiram contar aos eleitores. Preferem contar a história como sendo uma escolha da Europa, para prevenir as alterações climáticas.

[7] As importações e exportações de gás natural só recentemente começaram a ficar restringidas.

Figura 11. Exportações de gás natural por área com base principalmente em dados de produção e consumo da Revisão Estatística da Energia Mundial de 2023 pelo Instituto de Energia.

A Figura 11 mostra que as exportações de gás natural da Rússia+ (na verdade, da Rússia, com um pouco de produção extra de outros países da Comunidade de Estados Independentes) permaneceram razoavelmente estáveis, exceto por uma grande queda em 2009 (provavelmente relacionada com a recessão) e em 2022.

O nível global das exportações de gás natural tem aumentado devido às contribuições de várias partes do mundo. África foi um dos primeiros produtores a aumentar as exportações de gás natural, mas as suas exportações têm diminuído recentemente, à medida que o consumo local de gás aumenta.

Mais importante ainda, as exportações aumentaram nos últimos anos a partir do Oriente Médio, Austrália e América do Norte. Com esta oferta crescente de exportações, tem sido possível aos importadores aumentarem as suas compras.

Figura 12. Importações de gás natural por área com base em dados de produção e consumo da Revisão Estatística da Energia Mundial de 2023 pelo Instituto de Energia.

A Europa conseguiu manter um nível bastante estável de importações de gás natural entre 1990 e 2018, e até aumentá-las até 2021. A China conseguiu aumentar as suas importações de gás natural. Até o Japão conseguiu aumentar as suas importações de gás natural até cerca de 2014. Desde então, reduziu-as gradualmente. A Índia e outros países da Ásia-Pacífico também conseguiram adicionar uma pequena camada de importações.

[8] O que vem pela frente?

Os países que têm a maior vantagem na utilização de importações de combustíveis fósseis são os países que não aquecem nem refrigeram as suas casas e que não têm um grande número de cidadãos com automóveis de passageiros privados. Devido ao uso moderado das importações de combustíveis fósseis, as suas economias podem pagar preços mais elevados para importar os combustíveis fósseis do que outros países. Assim, é provável que sejam vencedores na competição pelas importações de combustíveis fósseis.

A Europa destaca-se por ser uma das primeiras perdedoras das importações. Já está a perder importações de petróleo e carvão, e também parece ser um dos primeiros a perder importações de gás natural. No entanto, apesar de toda a conversa sobre a prevenção das alterações climáticas, a redução das importações europeias de combustíveis fósseis não afetou muito as emissões globais de dióxido de carbono (Figura 13).

Figura 13. Emissões de CO2 para a Europa e o Resto do Mundo, com base nos dados da Revisão Estatística da Energia Mundial de 2023 pelo Instituto de Energia.

Receio que nenhum país saia realmente na frente. Em certo sentido, os Estados Unidos estão em melhor situação do que muitos países porque produzem um pouco mais de combustíveis fósseis do que consomem. Mas ainda depende da China e de outros países para muitos bens importados, incluindo computadores. Dada esta situação, os Estados Unidos provavelmente também não conseguirão continuar a operar como sempre por muito tempo.